2013-05-30 14:26:31 来源: 浏览次数:0

来自CRU的钴高级分析师Panos KotserasCDI上海年会上作了题为钴市场中期前景分析的报告,其主要观点如下:
一、钴行业趋势
2011-2013年钴市场的主要趋势为:钴价下滑且低位震荡;行业重组;原料结构改变以及电池需求强劲。
二、产量
钴主要作为铜、镍的副产品。2011年全球钴产量中65%来自铜伴生矿;30%来自镍伴生矿;2%来自其他金属伴生;钴矿仅占3%。如果按国别考虑,2011年民主刚果的钴产量占全球55%;俄罗斯占7%;赞比亚和古巴各占5%;澳大利亚占4%;加拿大站3%,其余占20%
2010年以来,电钴产量增长迅速。2012年电钴产量约3.6万吨,其中约2.6万吨用于冶金行业,1万吨用于非冶金行业;2017年电钴产量将达到5.2万吨左右,其中约3.2万吨用于冶金行业,2万吨用于非冶炼行业。第三方湿法冶炼中间品的产量有望继续增长,从2012年的4.1万吨金属量增长至2017年的近7万吨金属量,其中粗制氢氧化钴的产量超过50%,其余为粗制碳酸钴、白合金、硫酸钴等。
受钴化学品产量增长驱动,全球精炼钴产量将从2012年的约8.12万吨增长至2017年的近10.9万吨。2017年精炼钴产品结构为5.2万吨电钴、5.7万吨钴化学品。中国对湿法冶炼中间品的进口量将继续保持强劲增长,2012年中国已进入去库存阶段。
三、消费
钴化学品和高温合金占全球3/4的钴消费。2012年全球钴消费结构如下:钴化学品占58%;高温合金占17%;硬质合金及金刚石工具占10%;磁性材料占7%;硬面钢占4%;高速工具钢占3%;合成钻石占1%。冶炼行业对钴的消费比例将从2000年的54%下滑至2014年的41%;而化学品领域对钴的消费比例从200046%增长至2014年的59%
按地区考虑,2012年中国占全球36%的钴消费量;亚洲其他国家占28%;美国占17%;西欧占15%;南美占2%;东欧和独联体国家占1%。美国占全球钴市场消费的份额从2000年的34%下滑至2014年的16%;而中国将从9%增长至38%
从长期来看,钴消费的年均增长率在6%左右,从2012年的8万吨增长至2017年的11.2万吨左右。
四、供需平衡
全球钴市场从中期来看,供应偏紧。2016年之前,全球钴市场都处于供应过剩的状态,其中2012年过剩量为1200吨;2013年为800吨;2014年将达到最高的3800吨。2017年将出现3200吨的供应缺口。
冶金行业处于供应过剩,包括高温合金、高速工具钢、硬面钢、磁性材料等领域。2012年过剩量为1600吨;2013年为150吨;2014年达到最高值3000吨。2017年将出现300吨的供应缺口。
非冶金行业供应偏紧,包括无机盐、有机盐、合成金刚石以及硬质合金及金刚石工具等。2012年的供应缺口为400吨,20132014年出现小幅过剩,分别为在650吨和800吨;2015-2017年存在供应缺口,其中2017年将达到2900吨。
五、价格
钴价在近期仍面临较大的下行压力,预计201399.8%电钴均价在13.4美元/磅,99.3%电钴均价在12.5美元/磅。钴价有望在2015年步入上升通道,201799.8%电钴均价在16.6美元/磅,99.3%电钴均价在15.5美元/磅。
六、LME钴合约
LME钴价和合约成交量的走势一致,未来LME钴合约的成交量将稳步增长。
(编发:安泰科 顾其德)

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